近年來(lái)，以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的新一代信息技術(shù)快速發(fā)展，對(duì)中國(guó)金融服務(wù)業(yè)帶來(lái)市場(chǎng)格局和服務(wù)模式上的重大影響，在社會(huì)上引發(fā)了廣泛而熱烈的討論。一些觀點(diǎn)認(rèn)為，以商業(yè)銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)將被去中介化。今天我就銀行中介的發(fā)展前景問(wèn)題談一些看法。

有息貸款是人類(lèi)社會(huì)最早出現(xiàn)的金融業(yè)務(wù)，它的產(chǎn)生早于銀行業(yè)和貨幣的存在。它從無(wú)中介的私人借貸發(fā)展成早期的借貸機(jī)構(gòu)。在公元前2000年以來(lái)的蘇美爾、古希臘和之后的古羅馬，承擔(dān)信貸功能的銀行是神廟。神廟為人們信任，受到統(tǒng)治者庇護(hù)，成為了宗教生活場(chǎng)所和人們辦理存貸和匯款等金融活動(dòng)的中心。當(dāng)時(shí)也有借款合同——泥版,寫(xiě)明貸款、利息和擔(dān)保要素。貸款如期歸還后，泥版當(dāng)眾砸碎。不過(guò)文物發(fā)掘出完好的遠(yuǎn)古文字借貸泥版，這提供了中介行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)性的古老依據(jù)，NPL(不良貸款）古已有之。不過(guò)無(wú)論是希臘神廟、敦煌寺廟還是意大利的金匠，他們大多數(shù)是兼職從事金融業(yè)務(wù)的。有金融存在就存在信用，就存在風(fēng)險(xiǎn)；交易增多后對(duì)效率成本要求提高，需要掌握經(jīng)驗(yàn)。因此，銀行中介就從兼職到專(zhuān)職，從臨時(shí)到固定，不斷地增加經(jīng)驗(yàn)、改進(jìn)效能、改善福利。古老的銀行生存至今，與其不斷創(chuàng)新改進(jìn)是分不開(kāi)的。在這個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程中，銀行至今仍作為社會(huì)信用中介而生生不息，其中的奧秘在于歷史演變中形成并不斷完善的三大能力。

一是長(zhǎng)期積累形成的信用優(yōu)勢(shì)。現(xiàn)代銀行制度形成以后，信用經(jīng)濟(jì)得到極大發(fā)展。銀行經(jīng)歷了長(zhǎng)期積累與完善，形成了以社會(huì)廣泛信任為基礎(chǔ)、以經(jīng)營(yíng)信用為主要業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)中介模式，建立起安全可靠的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系。商業(yè)銀行的中介功能彌補(bǔ)了巨大的信用鴻溝，數(shù)千年的發(fā)展形成社會(huì)認(rèn)同的信用共識(shí)。同時(shí)重任在肩的銀行也須接受審慎監(jiān)管，滿足嚴(yán)格的資本要求。社會(huì)需要對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行特許經(jīng)營(yíng)、嚴(yán)格準(zhǔn)入和嚴(yán)格監(jiān)管。確立高標(biāo)準(zhǔn)的資本和流動(dòng)性比例、設(shè)立嚴(yán)苛的合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)及風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控要求，通過(guò)宏微觀審慎管理，維系信用經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)和金融體系穩(wěn)定。根據(jù)最新的全球金融監(jiān)管框架，特大型銀行還須接受全球統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)管，滿足巨額的資本補(bǔ)充等要求。維持穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)的金融監(jiān)管體系，既對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)行為構(gòu)成了穩(wěn)健性約束，也隱含著對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)損失的充足準(zhǔn)備，以保護(hù)人民大眾資金安全，為廣大銀行客戶(hù)增添了一把重要的信用保護(hù)傘。至今，全球銀行類(lèi)金融中介仍在有效發(fā)揮作用，沒(méi)有任何消亡跡象。金融機(jī)構(gòu)不乏百年老店，正因穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，注重信譽(yù)品牌，加強(qiáng)信息披露，通過(guò)傳遞“公正和信任”信號(hào)，降低了消費(fèi)者的“獲得成本”。

二是長(zhǎng)期承擔(dān)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化職能，鍛造了銀行的專(zhuān)業(yè)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制基因。當(dāng)代銀行理論將銀行的職能定位于提供支付、資產(chǎn)轉(zhuǎn)化、風(fēng)險(xiǎn)管理和信息處理及監(jiān)督借款人，其中核心的功能是資產(chǎn)轉(zhuǎn)化。無(wú)論是單位幣值轉(zhuǎn)化、特性轉(zhuǎn)化和期限轉(zhuǎn)化，都是銀行作為中介，在存款、貸款人之間實(shí)現(xiàn)了聚小貸大，積短貸長(zhǎng)的轉(zhuǎn)換，實(shí)現(xiàn)資金在空間、時(shí)間上的跨越和形態(tài)變遷，成為推動(dòng)社會(huì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要?jiǎng)恿?。資產(chǎn)轉(zhuǎn)化的核心是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，相比高收益，人們更厭惡風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)轉(zhuǎn)化過(guò)程就是風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程。發(fā)展中國(guó)家在向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，各類(lèi)欺詐風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，道德風(fēng)險(xiǎn)居高不下，信用市場(chǎng)摩擦和交易成本很高。對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理要求尤其高。要減少風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)不確定性，有效實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、消除、轉(zhuǎn)移或處理，需有風(fēng)險(xiǎn)控制技能、團(tuán)隊(duì)和經(jīng)驗(yàn)，需有完備的金融基礎(chǔ)設(shè)施，需有信息數(shù)據(jù)積累和處理分析能力，掌握比交易對(duì)手更充分、有效的信息。隨著金融工具日益復(fù)雜，金融市場(chǎng)廣度、深度不斷增大，風(fēng)險(xiǎn)甄別、監(jiān)測(cè)、處置的核心能力也要持續(xù)提高，成本核算和資產(chǎn)定價(jià)能力持續(xù)提高。銀行也需要持續(xù)進(jìn)行技術(shù)和人才投資，保持資產(chǎn)轉(zhuǎn)化和風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)勢(shì)。

三是長(zhǎng)期積累形成的數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)。銀行在長(zhǎng)期承擔(dān)信用中介的過(guò)程中，依托在資金流動(dòng)中的樞紐地位，成為經(jīng)濟(jì)信息的重要匯集點(diǎn)，逐步積累了基于個(gè)人、企業(yè)資金及賬戶(hù)活動(dòng)的大量有價(jià)值數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)積累時(shí)間長(zhǎng)，全面反映了各類(lèi)社會(huì)經(jīng)濟(jì)主體生產(chǎn)、交易、投資等行為的歷史明細(xì)、習(xí)慣特征和違約記錄等；具有完整性、準(zhǔn)確性、結(jié)構(gòu)化和歷史長(zhǎng)度等優(yōu)勢(shì)，一般是金融、財(cái)務(wù)、生產(chǎn)和市場(chǎng)類(lèi)及信用違約等“強(qiáng)數(shù)據(jù)”，較難通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)等公眾渠道獲得。這易使銀行進(jìn)行低成本的挖掘使用，使銀行風(fēng)險(xiǎn)管理具可靠性和成本競(jìng)爭(zhēng)力。商業(yè)銀行利用這些信息資源，在一定程度上解決了信用活動(dòng)中的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。完成由存款向貸款轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵一躍。降低買(mǎi)賣(mài)雙方之間的交易成本和信息博弈成本，平衡利益和風(fēng)險(xiǎn)并增加雙方的收益，促進(jìn)資金供求雙方有效匹配。銀行通過(guò)信息優(yōu)勢(shì)向信息貧乏一方傳遞可靠信息而在市場(chǎng)獲益。在信息化社會(huì)，經(jīng)濟(jì)深度廣度日益發(fā)展，信息量日益龐大，信息的斷裂、局部、碎片和不對(duì)稱(chēng)狀況日益嚴(yán)重，信息成本付出也越高，因而市場(chǎng)中介是不可缺少的。

近年來(lái)，全球各國(guó)的商業(yè)銀行都面臨著眾多跨界競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的全新挑戰(zhàn)。互聯(lián)網(wǎng)第三方支付公司的發(fā)展挑戰(zhàn)銀行的支付中介職能；P2P、眾籌等新型互聯(lián)網(wǎng)融資模式的興起對(duì)商業(yè)銀行的融資中介職能產(chǎn)生沖擊；各類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)財(cái)富管理平臺(tái)的涌現(xiàn)分流銀行的存款資金來(lái)源。透過(guò)這些業(yè)務(wù)沖擊帶來(lái)銀行柜臺(tái)業(yè)務(wù)量減少、存款分流、收益率下降等表層現(xiàn)象。商業(yè)銀行面臨的更深層次的沖擊實(shí)質(zhì)是指向去銀行中介化的問(wèn)題。

隨著新一代信息技術(shù)日臻成熟以及互聯(lián)網(wǎng)的全面普及和應(yīng)用，經(jīng)濟(jì)社會(huì)體系中的信息流動(dòng)出現(xiàn)了新的特點(diǎn)。作為共享、開(kāi)放的信息交流平臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)大大降低了信息跨時(shí)空傳遞所涉及的交易成本。不少人認(rèn)為區(qū)塊鏈有望成為互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)設(shè)施的重要組成部分。通過(guò)去中心化和去信任的方式集體維護(hù)一個(gè)可靠數(shù)據(jù)庫(kù)，作為各方信任機(jī)制建設(shè)的數(shù)據(jù)解決方案。會(huì)對(duì)現(xiàn)有的支付結(jié)算體系產(chǎn)生顛覆性影響。人們對(duì)于獲得金融服務(wù)有了更多選擇和更多想象，有人預(yù)言傳統(tǒng)銀行機(jī)構(gòu)將很快失去金融和交易的中介地位。

去銀行中介化一般包括兩個(gè)方面——機(jī)構(gòu)去中介化和功能去中介化。兩者的涵義相同，是從不同角度對(duì)支付、融資及其他金融活動(dòng)繞開(kāi)、脫離銀行中介，資金供需雙方直接交易；或通過(guò)非銀行或跨界機(jī)構(gòu)或平臺(tái)從事業(yè)務(wù)，如互聯(lián)網(wǎng)金融在支付、融資領(lǐng)域的發(fā)展替代銀行功能。銀行脫媒是去銀行中介化的另一種說(shuō)法，指在支付、負(fù)債、資產(chǎn)、渠道等方面“去銀行化”。

如上所述，技術(shù)革命雖然有利于減少信息成本和信息不對(duì)稱(chēng)，但對(duì)中介服務(wù)的需求并未減少，相反，中介變得更加重要。從歷史的演變看，人類(lèi)社會(huì)所有的行業(yè)都在變化之中。相比農(nóng)業(yè)和手工業(yè)，金融中介行業(yè)不是最古老的。任何行業(yè)都會(huì)有替代者，幾千年來(lái)，在最近幾十年銀行業(yè)受到的沖擊是最大的?？陀^上商業(yè)銀行在所有金融機(jī)構(gòu)中的總資產(chǎn)占比在下降。上世紀(jì)70到90年代，證券市場(chǎng)包括股票、債券、貨幣市場(chǎng)基金及商業(yè)票據(jù)發(fā)展迅速，從資產(chǎn)和負(fù)債兩方面擠壓銀行，造成歐美銀行業(yè)數(shù)量大幅減少或破產(chǎn)，這一變化促進(jìn)了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新和收購(gòu)兼并，之后銀行體系又趨于穩(wěn)定。21世紀(jì)前十年間的金融危機(jī)，全球金融市場(chǎng)遭受重大打擊。歐美大型銀行通過(guò)并購(gòu)進(jìn)一步集中化，經(jīng)營(yíng)處在相對(duì)穩(wěn)定期，作為社會(huì)中介的地位沒(méi)有多少變化。

但是任何行業(yè)的優(yōu)勢(shì)都不是永存的，人們對(duì)銀行作為中介機(jī)構(gòu)的最佳選擇是因?yàn)殂y行的三大能力，這在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)會(huì)形成對(duì)新進(jìn)入者的行業(yè)壁壘，或許時(shí)間會(huì)足夠長(zhǎng)到絕大多數(shù)的新進(jìn)入者倒閉退出。如果新進(jìn)入者只有激情，不重視技術(shù)、數(shù)據(jù)和風(fēng)控能力儲(chǔ)備，不注重信譽(yù)的積累，將銀行等傳統(tǒng)行業(yè)的短暫弱點(diǎn)視為自身優(yōu)勢(shì)，而忽略自身的明顯劣勢(shì)，這必然會(huì)導(dǎo)致穩(wěn)定性和持續(xù)性差。金融業(yè)是一個(gè)講求穩(wěn)健甚至保守的行業(yè)，它的悠久歷史就是對(duì)這種文化的褒獎(jiǎng)。在金融業(yè)，創(chuàng)新與安全性、穩(wěn)定性同樣重要?；瘜W(xué)元素表上傳統(tǒng)金屬都比較穩(wěn)定，一直以穩(wěn)定的物理狀態(tài)生存于世界。元素表中一些新發(fā)現(xiàn)的元素曇花一現(xiàn)、稍瞬即逝。一些信奉“以快取勝”的市場(chǎng)失敗者成為了這種新元素。當(dāng)然會(huì)有新進(jìn)入者獲得成功，他們持續(xù)創(chuàng)新和改進(jìn)，促使銀行中介業(yè)也持續(xù)創(chuàng)新和進(jìn)化。

銀行也切不可盲目樂(lè)觀，金融機(jī)構(gòu)從兼職到專(zhuān)職并生存至今，與其創(chuàng)新分不開(kāi)。世界上無(wú)所謂新興行業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)，行業(yè)變化的周期越來(lái)越短，從新興到傳統(tǒng)只是瞬間。不堅(jiān)持創(chuàng)新，就會(huì)落后。未來(lái)“銀行不再是一個(gè)場(chǎng)所，而是一種服務(wù)需要”。意味著未來(lái)中介機(jī)構(gòu)或場(chǎng)所都是可變化的，但是中介服務(wù)的功能是必須存在的。唯有堅(jiān)持創(chuàng)新的銀行，才不會(huì)因替代者的興起而消失。大部分金融創(chuàng)新門(mén)檻并不高，關(guān)鍵在于認(rèn)識(shí)、決心和執(zhí)行。銀行鞏固和發(fā)展中介功能優(yōu)勢(shì)，須盡快從支付中介、融資中介向信息中介升級(jí)。支付中介市場(chǎng)是競(jìng)爭(zhēng)的前哨戰(zhàn)場(chǎng)，銀行目前在需較高信任、信用的大額支付市場(chǎng)占優(yōu)，正向低信任、信用需求的小額支付市場(chǎng)進(jìn)軍?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)則反之。融資中介市場(chǎng)是競(jìng)爭(zhēng)的主戰(zhàn)場(chǎng)，一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)試圖實(shí)現(xiàn)融資業(yè)務(wù)的去中介化，然因缺乏信用、風(fēng)控及有效數(shù)據(jù)三大能力而草率上馬，導(dǎo)致行業(yè)信譽(yù)嚴(yán)重受損。區(qū)塊鏈技術(shù)能解決信任問(wèn)題，在解決現(xiàn)存的低效等技術(shù)弱點(diǎn)后或許在某些支付領(lǐng)域發(fā)揮重要作用，但仍沒(méi)有解決伴隨支付、融資而來(lái)的信用及增信需求。

銀行不是高枕無(wú)憂的，傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制方式和信息數(shù)據(jù)使用越來(lái)越不適應(yīng)復(fù)雜、多樣、多變的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。未來(lái)成功銀行一定是數(shù)據(jù)大行，是數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)解讀的優(yōu)秀銀行，從數(shù)據(jù)中獲得洞察力，攫取價(jià)值。數(shù)據(jù)應(yīng)用將從分散、被動(dòng)、輔助的地位，上升為銀行的經(jīng)營(yíng)核心和創(chuàng)新來(lái)源，成為銀行不可復(fù)制的競(jìng)爭(zhēng)力。誰(shuí)能擁有海量數(shù)據(jù)并從中獲取有價(jià)值信息的能力，誰(shuí)就把握了未來(lái)。通過(guò)信息的集中、整合、共享、挖掘，使銀行整個(gè)經(jīng)營(yíng)決策和戰(zhàn)略制定從依賴(lài)經(jīng)驗(yàn)向依據(jù)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)變，將數(shù)據(jù)作為判斷市場(chǎng)、精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)、發(fā)現(xiàn)價(jià)格、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、配置資源的重要依據(jù)，提高客戶(hù)服務(wù)體驗(yàn)和效率。通過(guò)多維度、多信息導(dǎo)入方式，用大數(shù)據(jù)方法來(lái)分析風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)信息集成、整合分析、數(shù)據(jù)挖掘和數(shù)學(xué)建模的方式對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控。主動(dòng)融入金融科技變局，吸收互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展成果，推進(jìn)產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新。以遠(yuǎn)程移動(dòng)服務(wù)、人工智能服務(wù)推進(jìn)銀行去機(jī)構(gòu)、去人工，以降低成本、提高效率和客戶(hù)感受。大數(shù)據(jù)、信息化將提升銀行風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)督能力，降低交易雙方的參與成本和違約可能性。銀行會(huì)逐步去間接融資模式，通過(guò)數(shù)據(jù)和風(fēng)控能力為交易雙方提供信息及增信服務(wù)，成為融資交易的撮合者和代理者，成為融資市場(chǎng)具有高度信任、信用的新中介者，逐步取代間接融資環(huán)境下的融資中介職能，實(shí)現(xiàn)去高資本、高杠桿的自我變革。邁過(guò)這條河的銀行已不是今天意義的銀行中介了。銀行不一定是客戶(hù)必須要去的地方，但依然會(huì)是社會(huì)不可或缺的金融中介。

作者：姜建清